2026年10月24日，澳客app软件运营主体披露2026年第三季度（7月1日至9月30日）经营数据：季度营收8.42亿元，同比增长18.7%，环比增长6.3%；其中数据与会员订阅业务收入5.34亿元，占总营收63.4%，为公司第一大收入来源。同期，平台月活跃用户4,860万，同比增长9.2%；付费会员612万，付费率12.6%，较上年同期的11.5%提升1.1个百分点。调整后净利润1.36亿元，同比增长27.4%，增速高于营收增速8.7个百分点。这是澳客app软件在本财年内连续第三个季度实现营收同比双位数增长，也是其收入结构首次在单季度内由“广告与营销服务主导”切换为“订阅主导”。公司同时披露，当季经营性现金流净额1.94亿元，期末合同负债与递延收入合计4.27亿元，同比增长21.5%，为下一季度收入确认提供了一定蓄水池。
业务驱动层面，财报披露的分部数据显示，澳客app软件当季三大收入板块中，数据与会员订阅贡献5.34亿元、占比63.4%，同比增长26.8%；广告与营销服务收入2.06亿元、占比24.5%，同比增长5.1%；技术服务及其他收入1.02亿元、占比12.1%，同比增长14.6%。管理层在业绩说明中表示，增长主要由三层因素叠加：一是赛事数据接口与实时比分引擎的版本升级，使单场赛事的结构化数据字段由上一版本的210项扩充至340项，带动专业用户订阅续费率从78.4%升至83.1%；二是会员权益分层策略落地，平台将原有单一会员体系拆分为基础、专业、机构三档，专业档客单价由每月28元提升至36元，机构档则按接口调用量计费；三是企业级数据服务API对外输出，当季签约付费机构客户数由上年同期的164家增至237家，贡献技术服务板块约四成增量。
地区与限制因素需单独观察。澳客app软件的收入仍高度集中于中国内地市场，当季内地贡献营收7.63亿元、占比90.6%，同比增长17.2%，低于整体增速1.5个百分点，主要受两条约束影响：其一，彩票及竞猜相关信息服务在国内受严格合规边界约束，平台当季将内容审核团队规模扩大约三成，相关成本计入运营费用，同时部分历史栏目下线整改，对广告库存形成约3%至4%的阶段性折损；其二，安卓第三方应用商店的分发政策在上半年出现调整，澳客app软件在部分渠道的版本更新周期延长，新增用户获取成本上升，当季单用户获取费用同比上涨约9.6%，公司称已通过官网直发与老客推荐部分对冲。
内地以外市场当季营收0.79亿元、占比9.4%，同比增长35.4%，基数仍小但增速显著高于大盘，主要来自东南亚地区的赛事数据订阅与广告投放，其中马来西亚、越南两地合计贡献海外收入的61.2%。管理层提示，海外业务受当地支付通道稳定性与牌照资质进度影响，短期内收入确认存在季度间波动，不宜按单季增速线性外推。公司未在本次披露中给出海外分地区的利润口径数据，仅表示海外业务当季仍处于投入期，尚未实现对集团层面的利润贡献。
财务指标方面，澳客app软件当季毛利率71.8%，较上年同期的69.5%提升2.3个百分点，公司解释为高毛利的数据与订阅收入占比上升，以及自建数据采集节点替代部分外采接口带来的成本结构改善，若剔除一次性接口迁移费用约620万元，当季毛利率为72.5%。研发费用1.18亿元，占营收14.0%，同比增加0.9个百分点，主要投向实时数据引擎与赛前模型迭代；销售及市场费用2.27亿元，占营收27.0%，同比下降1.6个百分点，费用率改善部分抵消了渠道获客成本的上涨。当季净利润1.13亿元，净利率13.4%；若剔除股份支付费用1,840万元与接口迁移一次性费用620万元，非GAAP净利润1.36亿元，非GAAP净利率16.2%，上年同期为15.1%。按当期加权平均股本约3.24亿股计算，非GAAP每股收益0.42元，上年同期为0.33元。需要说明的是，上述口径为公司自行披露的非GAAP调整，与按国际财务报告准则编制的净利润存在差异，投资者不宜直接混用。
资本动作方面，澳客app软件运营主体在本次披露中更新了股份回购计划的执行进度：董事会于2026年3月授权的3亿元回购额度，截至9月30日已执行1.12亿元，累计回购股份约1,860万股，占授权日已发行股本的0.57%，回购股份已按规定注销。公司在本次报告中未宣布派发中期股息，管理层表示，考虑到第四季度数据节点扩容与海外牌照申请仍需投入，现阶段现金优先用于产品与基础设施，回购将按既有节奏推进，剩余额度约1.88亿元，执行窗口延续至2027年3月。资本开支方面，当季购建固定资产及无形资产支出0.46亿元，同比增长18.0%，主要用于数据机房与实时推送链路扩容，全年资本开支指引维持在1.8亿至2.0亿元区间。
前景与产品节奏构成下一阶段的主要看点。管理层披露，澳客app软件下一版本将围绕三项能力展开：一是将实时数据引擎的端到端延迟从当前的1.2秒压缩至0.6秒以内，覆盖赛事的联赛数量由目前的186个扩充至240个；二是上线面向专业用户的赛前模型工作台，支持自定义指标组合与历史回测，该模块预计在2027年第一季度进入灰度；三是把机构级API的调用层级由三档细化为五档，以提高中腰部客户的价格适配度。公司给出的第四季度营收指引为8.6亿至8.9亿元，按中值8.75亿元计算，同比增长约14.8%，环比增长约3.9%；管理层解释该指引低于三季度环比增速，主要考虑第四季度为传统广告淡季，以及合规审核投入的延续性影响。全年营收指引相应由32.4亿元上调至32.8亿至33.1亿元。
市场反应与预期差成为本次披露的外部验证。据汇总的市场一致预期，分析师此前对澳客app软件三季度营收的预测中值为8.28亿元，实际8.42亿元高出约1.7%；对非GAAP净利润的预测中值为1.29亿元，实际1.36亿元高出约5.4%，利润端的超预期幅度大于收入端，主要来自毛利率的2.3个百分点改善与销售费用率的下行。披露当日，其港股股价盘中一度上涨4.2%，收盘涨幅收窄至2.7%，盘后交易时段再涨约0.9%。卖方在随后的点评中分歧集中在两处：一是订阅收入的续费率能否在权益分层后维持83%以上的水平，二是内地应用分发政策与内容审核成本对2027年上半年利润率的压制幅度。市场关注点已从“收入能否维持双位数增长”转向“订阅结构改善能否转化为可持续的利润率抬升”，以及第四季度指引中隐含的广告业务降幅是否已被充分计价。
